印巴抵触激化，两边导弹争锋实力不俗
5月7日清晨，印度导弹突击巴基斯坦境内，形成人员伤亡。与此一起，巴基斯坦声称击落印度多架先进战机，包含比较新锐的法制阵风战机。急剧升温的抵触局势令外界对印巴两国的导弹实力较为重视。长时间以来，印巴两国均高度重视展开导弹兵器，结合战略需求布景和技能条件，各自取得了一系列效果，也表现出有待加强的单薄之处。
弹道导弹核常统筹
有观念以为，近年来，印巴两国抵触并未升级到不可收拾的境地，核威慑发挥了至关重要的效果，而两国戎行施行核威慑的重要东西便是弹道导弹。
印度和巴基斯坦高度重视弹道导弹研制，均具有数量巨大、类型多样的弹道导弹宗族，兼具核常冲击才能。其间，印度弹道导弹宗族首要包含大地系列近程弹道导弹、烈火系列中长途弹道导弹、K系列潜射弹道导弹，巴基斯坦则首要展开了哈塔夫系列近程弹道导弹、高里系列中程弹道导弹和沙欣系列中长途弹道导弹。
印度大地系列战术近程弹道导弹包含“大地-1/2/3”和“大地”水兵型，射程掩盖150～450公里。烈火系列中长途弹道导弹可谓印度导弹威慑力气的“支柱”，首要包含“烈火-1/2/3/4/5/6”和“烈火-P”，射程掩盖750～12000公里。特别是烈火-5导弹成功试射，标志着印度现已开始具有了研制洲际弹道导弹的潜力。在此根底上，印度正在研制射程上万公里的烈火-6导弹。至于K系列潜射弹道导弹，则是印度为提高海基核威慑才能而要点研制的兵器体系，包含K-15、K-4、K-5等类型，期望提前完善三位一体核冲击才能。
印度烈火-5弹道导弹
哈塔夫系列近程弹道导弹是巴基斯坦弹道导弹研制的起步类型，射程掩盖70～300公里，包含多个子类型，担任巴基斯坦冲击印度浅显纵深的中坚力气。高里系列中程弹道导弹则是巴基斯坦弹道导弹射程打破1000公里的严峻测验，有用射程1350～1500公里，末段爬升速度达3.5马赫。沙欣系列中长途弹道导弹被巴基斯坦宣传为“处理战略问题的最尖利的尖刀”，连续展开出“沙欣-1/2/3”等类型，完成了从单级到多级火箭助推、从单弹头到分导式多弹头的技能跨过，有用射程掩盖750～2750公里，足以精准冲击印度全境首要方针，成为巴基斯坦核威慑力气的重要组成部分。
值得注意的是，与印度烈火系列弹道导弹射程越来越远不同，巴基斯坦并未盲目地与印度展开“导弹射程比赛”，而是愈加重视导弹实战化功能。针对印度建造导弹防护体系，巴基斯坦近年来要点研制阿巴比弹道导弹，有用射程2200公里，选用分导式多弹头，可带着小型核弹头。
依据瑞典组织2024年6月宣布的全球核力气陈述，印度和巴基斯坦别离具有172枚和170枚核弹头。尽管两国之间爆发了屡次严峻抵触，但无法接受全面核战役的结果，因而更倾向于经过“外科手术式冲击”或“代理人战役”打听对方底线和世界反响，再顺势采纳应对办法。
巡航导弹各领风骚
巡航导弹技能起点高，研制难度大，印度和巴基斯坦积累了必定的技能根底和研制生产才能后，均加快自主研制新类型。现在，印度巡航导弹首要包含其与俄罗斯协作研制的布拉莫斯系列导弹以及自主研制的无畏系列导弹，巴基斯坦巡航导弹首要包含巴布尔系列导弹、哈尔巴系列导弹、雷电系列导弹等。
印度布拉莫斯导弹开始是以俄罗斯宝石导弹为根底研制的超声速反舰导弹，具有较强的突防和抗干扰才能。后续，印度不断提高布拉莫斯导弹的国产化水平缓零部件功能，拓宽用处，展开为射程掩盖近500公里规模的多功能巡航导弹，可以冲击陆地方针。一起，俄印两国正在进一步研制小型化、高明声速化的改进型布拉莫斯导弹。
经过长时间与俄罗斯协作，印度有用地提高了本国导弹工业多范畴技能水平，为自研巡航导弹打下了根底。
例如，印度屡次公展开示首款自主研制的长途巡航导弹——无畏导弹，声称其具有全天候、低本钱作战特色，可依据使命需求选装24种弹头，射程不低于1000公里，可以从海陆空多渠道发射。
巴基斯坦逐渐研制出巴布尔系列核常兼备巡航导弹，均选用高亚声速巡航、掠海超低空突防形式，配备高爆弹头或子母弹战役部，对大规模装甲集群具有较强的杀伤力。据揭露材料显现，巴布尔系列导弹包含至少3个类型：射程500公里的“巴布尔-1”、射程700公里的“巴布尔-2”和射程450公里的潜射型“巴布尔-3”。
巴布尔系列导弹相关效果坚决了巴基斯坦独当一面研制巡航导弹的决心，催生出首款自主研制的反舰导弹——哈尔巴导弹，其陆基型也称为扎布导弹，最大射程挨近700公里。巴基斯坦水兵对此寄予厚望，视其为要挟印度航母的“杀手锏”兵器。
巴基斯坦雷电巡航导弹
为了提高新式战机对地进犯才能，巴基斯坦要点展开了多个类型的雷电系列空射巡航导弹，有用射程掩盖600公里，选用隐身功能超卓的矩形弹体横截面和模块化规划，被外界视为相似德国“金牛座”、英法“风暴暗影”的有动力防区外布撒器。
外界注意到，与印度大力研制射程上千公里的巡航导弹不同，巴基斯坦展开巡航导弹更着重“射程够用”，重视掩盖印度航母首要布置海域和印度陆地要点方针，针对性更强。
防空仍需完善体系
在继续升温的印巴抵触中，印度战机越境突击巴基斯坦地上方针，发射空地导弹，给巴方形成了丢失，也付出了不小的价值。在空中战场上，除了引入国外先进战机及配套导弹外，两国防空反导力气建造也值得重视。
印度正在打造多层防空体系：担任长途阻拦的印度弹道导弹防护体系、担任中长途阻拦的俄制S-400体系、担任中近程阻拦的印度自研阿卡什防空体系以及担任超近程阻拦的便携式防空导弹。
印度国产阿卡什防空导弹
现在，印度弹道导弹防护体系第二阶段正在赶紧推动，方案开发AD-1和AD-2阻拦弹，首要阻拦中程弹道导弹。2018年，印度斥资54.3亿美元，收购5套俄制S-400体系，现在已布置3套，其他2套将于2026年到货。阿卡什防空体系被印度宣传为“国产防空体系之光”，但历经40多年研制，可谓“刚执役就落后”。为此，印度阿卡什-NG改进型防空导弹很多学习了以色列、印度联合研制的巴拉克-8中长途防空导弹技能，进展暂不明亮。此外，印度戎行现在配备了苏制S-125（北约代号SA-3）中程地空导弹、以色列斯派德中近程地空导弹和巴拉克-8中长途防空导弹。印度单兵便携式防空导弹仍处于研制测验中，现在首要配备俄制“针-S”、美制“毒刺”等。
相比之下，巴基斯坦同类体系建造愈加安稳牢靠，依托一系列先进配备，构建起防护规模数百公里、多层次阻拦、抗干扰才能强、射中概率高的一体化信息同享防空反导作战体系，可有用应对低空、超低空来袭方针。得益于多年来体系整合和新配备补偿短板，巴基斯坦已成为少量具有中长途防空和战术反导才能的国家之一。
现在，巴基斯坦戎行配备的单兵便携式防空导弹功能不俗，具有较强的抗干扰才能和超卓的射中精度，足以有用冲击低空潜入的印度巡航导弹、直升机等方针。
从纸面数字来看，印度和巴基斯坦两国的经济和军事全体实力相差比较大，印度导弹实力全体强于巴基斯坦。可是，印度导弹的“万国牌”问题杰出，保护本钱昂扬，协同困难，自研类型功能安稳性较差，规模化生产才能缺乏，仍需脱节“外购依靠”与“本乡低效”的两层窘境。巴基斯坦展开导弹实力愈加务实，技能标准相对一致，较简单展开体系化建造，加上自研类型功能安稳，稳步提高国防工业技能根底，有望收成佳绩。
文/杨慧君
修改/高辰 戴敬宜
审阅/道喜梅
监制/索阿娣
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首席微观剖析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
当地时刻4月2日，特朗普宣告对全球加征最低10%的基准关税，并对我国、欧盟、越南、印度等经济体别离加征34%、20%、46%、26%的关税税率，严峻打乱世界经贸次序，导致全球财物价格剧烈动乱，引发各方剧烈反响。咱们在《特朗普“对等关税”远超预期：特征、影响及下一步》剖析了特朗普全球关税战的特征、或许影响及未来趋势，本文继续深入剖析特朗普政府加征关税方针的决议方案逻辑，提出我国活跃应对的三大准则和五大主张。
咱们以为，商场对特朗普关税方针的轻视和误判，本源在于特朗普加征关税并非依据经济理性而是源于政治选票逻辑和个人权利诉求，这决议了其方针的坚决性与继续性。不能将特朗普飘忽不定的个人风格简略化和文娱化，仍要高度警觉这种风格在博弈中发生的不行猜测性的效果，以及这种风格背面的美国政治经济社会根底。特朗普要完成更多的个人利益就要投合民粹选民，就有必要打出“让美国再次巨大”的旗号以及处理制作业式微和交易逆差的问题，由此完成了个人利益与国家利益的方法一致。从经济规律看，美国存在劳动力本钱高、工业链配套缺少、环保本钱高级问题，束缚制作业回流的效果，美国独立再工业化是不实在际的。也正因而，方针和效果的违背将导致特朗普进步全球关税战的烈度，交易战的长时间性和严峻性也是必然结果。
特朗普主张全球关税战后，当时首要经济体有活跃反制、战略忍让两类反响，未来有或许呈现区域协作联盟第三类应对方法。一是我国、欧盟等部分经济体对美国关税方针予以反制。欧盟、德国、法国宣告将予以报复。二是面对特朗普的关税要挟，部分对美高度依靠、缺少反制才干的经济体自动退让和退让，自动下降本国进口关税，添加对美国产品的进口，以交流美国的关税豁免。越南、柬埔寨等宣告撤销或下降关税。墨西哥、英国、日本、韩国等表明没有方案征收关税。第三类方法是各经济体加强区域协作，联合应对美国的交易保护方针。特朗普的全球关税战对中欧、中日韩、我国东盟、我国非洲、我国拉美等强化区域协作供给了新的要害。
我国的活跃应对有必要留意三大准则：一是“以奋斗求联合”，既要对美国的单边保护主义方针予以有力反制，又要保存对话机制，争夺协作空间；二是“联合全部或许联合的力气”，加速构建非美世界联盟和强化区域协作，构建世界一致战线；三是“立字当头”“做好自己的事”，唯有夯实本身实力，加大方针对冲和变革力度全力稳经济添加、保社会安稳，才干在博弈中争夺自动，不管世界风云变幻，做好自己的作业永远是最重要的应对方法。
详细有五大主张：
一是对美分类出台愈加精准有力的反制方法，丰厚非关税手法，一起保存交流机制，争夺达到阶段性协议。关于技术密集型产品，短期内我国对美国进口依靠度较高，我国对美反制要重视“先立后破”，经过活跃寻觅进口代替并加大国产研制制作，减轻对国内工业的冲击。关于农产品、动力等资源型产品，我国对美国依靠度逐渐下降且可代替性较强，仍具有继续加征关税和晋级制裁的空间。
二是构建世界利益一起体，强化中欧、中日韩、我国东盟、我国拉美、我国非洲区域协作，对非美国家大幅下调关税并牵头构建非美国家的内部低关税甚至零关税自由交易系统，应对美国霸权主义下WTO交易次序的坍塌，当然这儿的前提条件是我国经过变革成为全球最大的内需商场，代替美国成为最大的买家。对我国而言，一方面要警觉美国撮合其他经济体对我国进行围堵，例如要求越南、墨西哥等国对华加征关税，以交流美国关税的减免；另一方面要争夺尽或许多的盟友，与其他经济体树立杰出联络，把朋友搞得多多的，敌人搞得极少的，增强对美商洽的筹码。我国对其他经济体施行出口多元化的一起要防止因冲击其国内商场而将其他经济体推到对立面。帮忙新式商场完善根底设备建造，开发合恰当地需求的产品，促进当地的经济展开和消费晋级，一起也带动我国相关工业的展开。
三是活跃扩展内需，短期依据局势需求追加财务预算、尽快降准降息、推出“中心房地产安稳基金”，中长时间将我国建形成为全球最大的消费商场，以巨大的消费潜力赢得全球办理话语权。财务方针方面，在赤字率4.0%的根底上，及时依据局势调整并宣告追加预算，保证必要的开销强度。货币方针方面，用好总量和结构性方针东西，尽快降准降息，提振居民消费和企业出资需求。房地产方面，探究从中心政府层面树立“房地产安稳基金”，专项用于保交楼、收储、防备房企活动性危险等，处理当时当地政府促进房地产“止跌回稳”才干缺少的问题。重新认识制作业和服务业的联络，大力展开服务业，推进经济展开和吸纳作业。
四是纾困出口相关工业，安稳作业商场，强化民生兜底保证。稳商场主体，下降美国对华加征关税对相关工业的冲击。树立工业纾困基金，拟定工业危险规范，分级供给工业纾困补助。例如将出口依靠度和利润率作为工业危险规范，对危险较大的工业供给暂时纾困补助。
五是将外部压力转化为深化变革的动力，进步经济潜在增速。进一步改进国民收入分配结构，经过完善税制、添加搬运付出、进步民生水平、鼓舞公益慈悲等方法，进步居民特别是中低收入团体在国民收入分配中的比重。加速户籍准则变革，加速推进农人工市民化进程，安稳农人工预期，进步其边沿消费倾向。深化财税体制变革，短期处理财务紧平衡和债款问题，中长时间要树立现代财务准则并服务于我国式现代化。深化本钱商场投融资归纳变革，大力推进中长时间资金入市，更好支撑实体经济展开，添加居民工业性收入。放宽旅行、文明、医疗、养老、家政服务等服务消费范畴的商场准入，一起加强规范建造和有用监管，开释服务消费的需求。
（详见正文）
目录
一、重估特朗普：了解其加征关税的决计及行为逻辑
二、各方反响及未来景象
（一）我国、欧盟等具有反制才干的经济体，“以打促谈”
（二）越南、柬埔寨等缺少反制才干的经济体，或许新西兰、澳大利亚等被加征关税不高的经济体，挑选退让退让，防止抵触进一步晋级，期望能够取得优待
三、我国应对：三个准则和五大主张
（一）应对特朗普关税方针的三个准则（二）我国应对的五大详细主张
正文
一、重估特朗普：了解其加征关税的决计及行为逻辑
商场此前严峻轻视了特朗普加征关税的方针力度，巨大的预期差导致全球财物价格剧烈动乱。到4月4日，纳斯达克指数、日经225指数、德国DAX指数、英国富时100指数、MSCI越南指数别离较4月2日跌落11.4%、5.5%、7.8%、6.4%和8.9%，世界原油和铜的期货价格别离跌落11.9%和10.4%。
之所以发生误判，直接原因是商场未严厉对待特朗普的方针主张，存在文娱化以及简略化的倾向。特朗普“离经叛道”的行事风格、“天马行空”的方针设想，在取得极大重视度的一起，也在必定程度削弱了其可信度。可是过后来看，特朗普的许多方针主张均得到了执行。例如，特朗普早在2024年总统竞选期间便声称要对我国产品征收60%的关税，对全球其他经济体产品征收10%的关税，现在已根本完成。2024年美国对我国加权均匀关税为10.7%，阅历本年加征的54%（10%+10%+34%）后，将升至64.7%。
更深层次的原因是商场一向企图在“经济逻辑”下，将国家利益等同于经济利益单一维度，用简化后的美国国家利益来估测特朗普的行为，而忽视了在“选票逻辑”下，强力政治人物的个人利益诉求与权利鸿沟。商场曾普遍以为，特朗普对外加征关税，会添加美国企业和居民的生发日子本钱、加重通胀、引发经济衰退，伤敌一千、自损八百，因而“关税战”的烈度会在可控规划之内。但公共挑选理论告知咱们，政治人物也是寻求本身利益最大化的理性个别，追求职位进步、权利扩展、声誉财富、再选连任等，而非无私奉献的“公共利益代表”。从特朗普发行“特朗普币”、特赦“国会山骚乱”事情参与者等行为来看，他是一个典型的具有个人利益诉求的政客。
特朗普个人风格、个人利益的背面有深入的美国政治经济社会根底，两者发生互动。特朗普上台源于美国国内逆全球化和民粹主义选民的支撑，相应地，特朗普要想稳固权利甚至追求第三届任期，有必要回应这部分选民的呼声，那就有必要采纳对外强硬、对内“让美国再次巨大”的姿势以及主张全球关税战的行为。特别是，特朗普在2020年大选中，因失掉铁锈摇晃州的支撑而败选，沉痛的经历会进一步坚决其投合要害选民的决计。特朗普在榜首届任期内高度重视股市，企图经过股市昌盛来巴结尽或许多的选民；但这届任期内却任由股市遭受关税方针不确定性的冲击，由于获益于加征关税的选民（全球化进程中受损的传统制作业工人）才是特朗普的榜首优先级。除了对全球加征关税以外，特朗普现已或方案对钢、铝、轿车、木材等要点产品独自加征关税，相同有利于美国的蓝领工人。
经济视点来看，美国巨额交易逆差、工业空心化、铁锈带式微、贫富分解加重等一系列问题，本源在内而不在外。美国消费率过高、储蓄率过低（背面是居民过度举债超前消费、政府巨额财务赤字等），根底设备陈腐、劳动力本钱过高、工业链不完善等导致制作业损失世界竞争力，跨国公司和华尔街经过经济全球化和世界本钱商场追求巨额利润并进行避税操作等，这些问题都是“房间里的大象”，由于难以处理而被政客们视若无睹。
但从政治推举视点来看，处理上述问题最简略的方法便是，将差错归于外部，刻画一起的敌人，经过加征关税的方法，短期内减缩部分交易逆差、强逼部分制作业回流美国。一方面经过盛行叙事广泛传播，扩展本身影响力；另一方面政绩短期收效且可衡量，骗得选民支撑。至于加征关税对美国经济形成的负面影响，能够继续甩锅给外部敌人“偷走了”美国的作业岗位、美联储迟迟不降息连累美国经济等。特朗普没有才干处理美国的交易逆差和制作业外流问题，他更多是想要能够宣扬的政绩。能不能处理是一回事，做不做、表态不表态则是另一回事。
从权利制衡的视点，也能必定程度上解说特朗普本届任期内加征关税力度的晋级。其一，得益于巨大的选民根底，特朗普能够经过站台“归顺者”、冲击“异见者”的方法影响共和党内推举，然后把握了肯定话语权，权利的会集使得特朗普的毅力得以顺畅遵循。此前商场曾以为美国财务部长贝森特是华尔街身世，能在必定程度上防止特朗普出台过激的关税方针冲击股市，但事实证明并不是。其二，特朗普并非不关心美国经济，而是期望经过减税的方法提振经济，一起还能巴结选民。但不同于美国总统在关税方面的较大权利，减税的权限仍把握在国会手中。而要想大幅减税，让国会经过的前提条件是不能大幅添加美国财务赤字和债款，因而特朗普期望经过加征关税的方法予以对冲，完成财务平衡。而要对冲大额减税，关税的加征规划有必要满足广、起伏有必要满足大。
总结来看，特朗普要完成更多的个人利益就要投合民粹选民，就有必要打出“让美国再次巨大”的旗号以及处理制作业式微和交易逆差的问题，由此完成了个人利益与国家利益的方法一致。从经济规律看，美国存在劳动力本钱高、工业链配套缺少、环保本钱高级问题，束缚制作业回流的效果，美国独立再工业化是不实在际的。也正因而，方针和效果的违背将导致特朗普进步全球关税战的烈度，交易战的长时间性和严峻性也是必然结果。要深入认识到交易抵触的严峻性和继续性，正视困难，迎接挑战。在美国经济金融危险未显着露出的情况下，商场关于加征关税会加重美国经济滞胀危险、难以有用减缩交易逆差和促进制作业回流等理由，大概率都无法不坚定特朗普的决计。
二、各方反响及未来景象
特朗普主张全球关税战后，当时首要经济体有活跃反制、战略忍让两类反响，未来有或许呈现区域协作联盟第三类应对方法但相对软弱。
（一）我国、欧盟等具有反制才干的经济体，“以打促谈”
面对此次美国别离加征的34%和20%的关税，我国宣告对美国对等加征34%的关税，欧盟表明如果与美国的商洽失利，则预备施行报复。
前两轮我国对美加征关税别离触及2024年自美进口约140亿美元和216亿美元产品，占自美总进口的13.2%和15%。相较美国对全部我国进口产品加征关税，我国对美反制方法相对抑制。但随着特朗普交易保护主义的晋级，对全球经济体的单边霸凌做法，我国对美反制方法愈加强硬，本轮直接对美全部产品对等加征34%关税。除了关税反制，我国每轮反制方法还协作多种非关税手法，形成了愈加有力的方针组合拳。
（二）越南、柬埔寨等缺少反制才干的经济体，或许新西兰、澳大利亚等被加征关税不高的经济体，挑选退让退让，防止抵触进一步晋级，期望能够取得优待
弱国无交际，越南、柬埔寨等展开中经济体对美出口依靠度较大，一起对美国又缺少有用的反制才干。例如，以越南对美出口为例，家具、玩具、服装等劳动密集型产品占越南对美出口总额的四成左右。由于劳动密集型产品利润率低、可代替性强、价格灵敏，美国对越南加征关税将明显冲击越南出口，影响越南经济和作业。
由于缺少反制才干，越南、柬埔寨在遭受美国加征关税时，面对的不是中美之间的重复囚犯窘境博弈，而是力气不对称博弈。两边力气悬殊，美国作为霸权国家把握肯定的话语权。因而越南、柬埔寨也不具有“以打促谈”的选项，只能单方面退让退让。面对46%和49%的大幅加征关税，越南表明乐意对美国产品给予“零关税”待遇，柬埔寨则对19类美国产品的关税从最高35%降至5%。
新西兰、澳大利亚等兴旺经济体，尽管对美具有必定的反制才干，但考虑到两边的盟友联络，且10%的加征关税已属最低，挑选了战略忍让，防止抵触晋级，均表明不方案对美国加征反制性关税。
在美国对全球加征关税的布景下，最理想的情形是各经济体联合起来，一起对美国施压，让美国听天由命。
对我国而言，一方面要争夺尽或许多的盟友，与其他经济体树立杰出联络，把朋友搞得多多的，敌人搞得极少的，增强对美商洽的筹码。特朗普的全球关税战对中欧、中日韩、我国东盟、我国非洲、我国拉美等强化区域协作供给了新的要害。3月30日，中日韩经贸部长会议时隔5年重启，中日韩三方宣告将加强在RCEP、WTO等区域及多边结构下的协作，并加速推进中日韩自贸协议商洽，一起应对美国关税的冲击。中欧亦有或许进一步在飞机、农产品交易和教育、旅行等服务交易进步一步强化协作。另一方面要警觉美国撮合其他经济体对我国进行围堵，例如要求越南、墨西哥等国对华加征关税，以交流美国关税的减免。由于各经济体在不同的博弈环境下面对不同的最优战略，联盟有或许被割裂。即使是欧盟这样与我国具有一起战略的经济体，考虑到与美国的盟友联络以及在国防方面对美国的依靠，也要估量到或许呈现退让和不坚定的倾向。此外，美国也能自动干涉，撮合一批，冲击一批，分解离间；面对其他经济体的反制，也能够经过对国内受损职业进行财务补助、减税、降息等方法进行部分对冲。
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